Is Canadian National Railway een goede koop?

De spoorweg-industrie is een van de beste plaatsen om te zijn in de afgelopen jaren. Alle van de grote Noord-Amerikaanse spoorwegen hebben aanzienlijke triple digit winst in het afgelopen decennium, evenals terug naar het begin van de eeuw gezien. Van de grote Noord-Amerikaanse spoorwegmaatschappijen, de beste performer in de 21e eeuw is, verrassend, Canadian National Railway - Canada's grootste spoorwegmaatschappij en de tweede grootste beursgenoteerde Noordamerikaanse spoorweg alleen Union Pacific.

Canadian National Railway is een begunstigde is zowel van de bull markt in het vervoer per spoor bedrijven en van de bull markt in grondstoffen. Laten we eens zien waarom.

Zoals ik al zei, heeft de spoorwegsector een van de beste plaatsen om te zijn in de afgelopen jaren. Er zijn twee belangrijke redenen voor. De eerste is dat de spoorweg-industrie is een feitelijk oligopolie met een enorme gracht. In totaal zijn er slechts zeven bedrijven die in Noord-Amerika spoor domineren:

  • Canadian National
  • Canadian Pacific
  • Union Pacific
  • Norfolk Southern
  • Burlington Northern, eigendom van Berkshire Hathaway
  • Kansas City Southern
  • CSX Corp.

Hoewel er een aantal plaatsen op het continent waar deze ondernemingen objecten samen geclusterd zoals in de noordelijke Midwesten Verenigde Staten, voor het grootste gedeelte een bepaald gebied wordt bediend door slechts één of twee, soms drie van deze bedrijven. Canadian National, misschien meer nog dan zijn collega's, de voordelen van deze, voor zover het heeft veel van de ongeëvenaarde track in het noorden van Canada. Het is ook slechts een van de twee die track die het hele continent bestrijkt van de Stille Oceaan naar de Atlantische Oceaan heeft. Hieruit volgt dat als er iets in het noorden van Noord-Amerika zal worden verzonden per spoor, toen de Canadese National heeft een hoge kans op verzenden.

Ten tweede, met de stijgende olieprijzen, bedrijven zijn op zoek naar goedkope manieren om bulk goederen te verzenden. Spoorwegen dat ook te doen. Een trein is zeer zuinige ten opzichte van een vrachtwagen, en het is als een paar honderd vrachtwagens die slechts één chauffeur. Het feit dat spoorwegmaatschappijen besparen op brandstof en arbeidskosten maakt ze bijzonder winstgevend.

Canadian National is een begunstigde van de hogere olieprijzen in een ander opzicht. Met de stijgende olieprijzen en de stijgende grondstofprijzen meer in het algemeen, Canada is rijk aan middelen en produceert al meer dan het verbruikt, wat betekent dat het moet worden geëxporteerd. Canadian National heeft een begunstigde van dit geweest, zoals blijkt uit het feit dat meer dan de afgelopen jaren het bedrijf heeft gezien haar inkomsten uit grondstoffen zendingen uitgegroeid tot een groter deel van de totale portefeuille. Canadian National heeft een aanzienlijke toename van het transport van metalen, olie, kaliumchloride, en zelfs kolen gezien. Dit laatste punt is belangrijk gezien het feit dat de Amerikaanse spoorwegmaatschappijen Norfolk Southern en CSX Corp. zijn gekwetst door dalende zendingen kolen.

Gezien al deze punten, Canadian National lijkt een ideale investering. Helaas, mijn gevoel is niet een unieke one en ik denk dat de aandelen zijn enigszins duur op 20 keer de winst, vooral als je Norfolk Southern en CSX Corp. kunnen kopen tegen een korting van 20 procent. Bovendien, terwijl de Canadese Nationale vertoonde groei van de winst van vorig jaar was dit in Canadese dollars. Als we dit corrigeren voor de zwakte die we hebben gezien in de Canadese Dollar, hebben de winst vervolgens Canadian National's min of meer vlakke het afgelopen jaar geweest.

Daarom moeten Canadian National aandelen terug te trekken. Gezien de uitstekende kwaliteit van het bedrijfsleven op langere termijn van de onderneming, deze terug te trekken hoeft niet extreem zijn. Maar ik denk dat beleggers moeten wachten op een correctie van 15 procent of zo voor een back-up van de truck. Uiteindelijk denk ik dat op de lange termijn, Canadian National kan de beste spoorweg te bezitten, en als er een markt correctie in de komende weken of maanden is dit een voorraad die ik zal kopen.

Disclosure: Ben is lang CSX aandelen.

(0)
(0)
Commentaren - 0
Geen reacties

Voeg een Commentaar

smile smile smile smile smile smile smile smile
smile smile smile smile smile smile smile smile
smile smile smile smile smile smile smile smile
smile smile smile smile
Tekens over: 3000
captcha