Het Better Business: Waarom eBay Is slecht presterende maar nog steeds een kopen

Op woensdag eBay -eigenaar van de grootste online veilinghuis en online betalingssysteem PayPal-meldde het tweede kwartaal de winst. Het bedrijf rapporteerde een sterke omzetgroei van 13 procent en de winst per aandeel groeide uit tot een aangepaste $ 0,69 / aandeel of $ 868.000.000, of 9 procent, op kracht in al haar segmenten. Dit ondanks het feit dat de aandelen van het bedrijf relatief zwak is geweest voor het jaar een daling van 8 procent, terwijl de S & P 500 is een stijging van 7 procent. Door deze zwakke prestaties van de onderneming stapte in om terug te kopen 1700000000 $ ter waarde van voorraad.

In al deze zijn zeer sterke nummers, en toch de aandelen worden verhandeld tegen een korting aan zijn collega's in de e-commerce ruimte met name Amazon -en in de S & P 500 in het algemeen. Naar de toekomst van de onderneming handelt op slechts 15 keer de ramingen van volgend jaar de winst, en de sterke groei die we hebben gezien geeft aan dat het bedrijf problemen om het bereiken van deze resultaten moeten hebben.

Waarom dan, is het bedrijf slecht presterende, en is er een kans?

De underperformance kan worden toegeschreven aan een aantal factoren. De eerste is dat de beleggers zijn gewoon meer geïnteresseerd zijn in het bezit van andere bestanden in vergelijkbare sectoren. Bijvoorbeeld in de e-commerce ruimte investeerders willen Amazon aandelen bezitten, ondanks het feit dat Amazon de winst zijn minimaal. Beleggers zijn ervan overtuigd dat Amazon ooit zal omzetten zijn 20 procent groei + omzet in winstgroei, en zouden ze liever daar te investeren. Ondertussen eBay blijft sterke kasstromen en de winst, die blijven groeien genereren, en dit geeft het vermogen om zowel uitbreiding van haar activiteiten en om op lange termijn aandeelhouders belonen met een voorraad terugkopen. In dit opzicht kan Amazon de sneller groeiende en dominante speler in de e-commerce ruimte, maar eBay is veruit de superieure business van een investering oogpunt.

De tweede reden is dat de concurrenten zijn het invoeren van de online betaling bedrijfsleven en als gevolg PayPal lijkt minder aantrekkelijk te zijn. Dus terwijl PayPal groeit met meer dan 20 procent per jaar beleggers zien deze groei vertragen, en bij uitbreiding zij geloven dat de totale groei van het bedrijf zal afnemen. Hoewel dit een goed onderbouwde zorg moeten we in gedachten houden dat de onderneming, zoals Amazon en Visa zijn te laat om het spel, en terwijl ze enkele doorgedrongen kunnen maken in deze markt zullen ze waarschijnlijk niet in staat om een ​​deuk in de goed gevestigde PayPal merk, en ik vermoed dat het zal blijven om te rijden groei van eBay gaan vooruit.

In alle als we kijken naar het eBay-bedrijven die ze zijn niet alleen groeit, maar ze zijn cashflow machines. Houd in gedachten dat eBay niets verkoopt. Het geeft alleen maar het platform voor andere bedrijven en individuen om dingen te verkopen en om de betaling te maken met elkaar, en het verzamelt een vergoeding elke keer. Zo heeft het bedrijf anders dan de klantendienst en de ontwikkeling van software zeer weinig kosten. Met dit in gedachten, ik denk dat eBay dient te worden verhandeld tegen een premie aan de bredere aandelenmarkt, die is gevuld met bedrijven die moeten concurreren met elkaar op de prijs en die genereren dunne winstmarges en minimale rendement op eigen vermogen.

Met dit in het achterhoofd Ik denk dat er een kans in de eBay-aandelen, hoewel beleggers niet dat het tot een paar dingen plaatsvinden. De eerste is dat het management moet gaan betalen een dividend dat het vermogen van de onderneming om cashflow te genereren weerspiegelt. Hoewel dit misschien spook enige groei investeerders hebben ze duidelijk van eBay aandelen al geruime tijd, en ik denk dat als het management wil zien de koers van het aandeel stijgt moet het beroep voor de waarde en het inkomen investeerders te genereren. De tweede is dat het management nodig heeft om weer een groei-agenda voor de zakelijke markt te zetten, en idealiter van deze agenda zal gericht zijn op Amazon, die wordt gezien als de duidelijke leider in de ruimte.

In deze dingen te doen, zonder afbreuk te doen aan wat de voorraad zo aantrekkelijk aan de huidige waarderingen, denk ik dat we kunnen zien de aandelen beginnen te dramatisch overtreffen.

Disclosure: Ben Kramer-Miller is lang Visa.

Vanaf Wall Street Cheat Sheet:

  • Cadillac overweegt een grotere motor Menu voor de Escalade
  • De Doves May Be Right: Handel prijzen Suggestie vraag is nog steeds Fragile
  • Moet u overwegen BP?
(0)
(0)
Commentaren - 0
Geen reacties

Voeg een Commentaar

smile smile smile smile smile smile smile smile
smile smile smile smile smile smile smile smile
smile smile smile smile smile smile smile smile
smile smile smile smile
Tekens over: 3000
captcha