Analist: Parametric Sound Turtle Beach Leads markt voor gaming headsets

Een sterke eerste kwartaal was in lijn met de recente Q1 begeleiding. Gecorrigeerde omzet was $ 38.000.000, vergeleken met onze schatting van $ 40.000.000, en de consensus van $ 38.000.000. Aangepaste EBITDA was $ 2.800.000, in vergelijking met onze schatting van $ 6.000.000. EPS was $, in vergelijking met onze aangepaste EPS schatting van $ 0,03, en de consensus van $. Aangepaste EPS was $ 0,01, boven de consensus schattingen.

Het bedrijf herhaalde FY: 14 leidraad voor Turtle Beach segment een omzet van $ 210 tot $ 230.000.000 en Hypersound segment omzet in de range van $ 1 tot $ 4.000.000. Aangepaste EBITDA voor het segment van Turtle Beach is naar verwachting in de range van $ 30 tot $ 35.000.000, en Hypersound zal naar verwachting ongeveer $ 10 miljoen negatieve aangepaste EBITDA te genereren gedurende het jaar, waardoor de totale EBITDA bedrijf in de range van $ 20 - 25 miljoen voor het jaar

Vorige week heeft de Financial Times en TechCrunch gemeld dat Apple was in gesprek om Beats, een van de leiders in de media headset ruimte en een concurrent van Turtle Beach iSeries lijn van koptelefoons te verwerven. Als de berichten waar blijken te zijn, kan Turtle Beach iSeries headsets schapruimte bij Apple-winkels en de beschikbaarheid op de website van Apple te verliezen beperkt zou kunnen zijn. Beats niet een gaming headset die effectief concurreert met Turtle Beach, noch Apple hebben.

Turtle Beach heeft een toonaangevende positie in de Amerikaanse gaming headsets markt met een ongeveer 50 procent dollar aandeel. Aangezien wij in een nieuwe console cyclus, moet Turtle Beach profiteren als installed base van de volgende generatie en de huidige generatie consoles groeit de komende jaren.

Wij handhaven onze FY: 14 ramingen voor een omzet van $ 233.000.000 en het verlagen van onze raming voor aangepaste EBITDA tot $ 25 miljoen ten opzichte van $ 30.000.000, en aangepaste EPS schatting tot $ 0,20 van $ 0,21 tot Q1 resultaten weerspiegelen. We handhaven FY: 15 ramingen voor een omzet van $ 288.000.000, licht gedaald adjusted EBITDA tot $ 50 miljoen van $ 51 miljoen, en het vergroten van onze aangepaste EPS schatting licht tot $ 0,50 van $ 0,49.

Wij handhaven onze overtreffen rating en een 12-maands koersdoel van $ 15. We komen aan bij onze $ 15 koersdoel door een som-van-de-delen waardering: het aanbrengen van een 12x meerdere van onze 2015 Turtle Beach segment EBITDA schatting van $ 45.000.000 en het toekennen van $ 100.000.000 van waarde voor de optie ondersteboven van de nog ontluikende Parametric Sound Hypersound segment. Onze meerdere hoger is dan de markt voor meerdere parametrische's collega's, waarvan wij geloven dat gerechtvaardigd is, gezien superieure groeivooruitzichten van het bedrijf als we in een nieuwe console cyclus.

Michael Pachter is een analist bij Wedbush Securities.

(0)
(0)
Commentaren - 0
Geen reacties

Voeg een Commentaar

smile smile smile smile smile smile smile smile
smile smile smile smile smile smile smile smile
smile smile smile smile smile smile smile smile
smile smile smile smile
Tekens over: 3000
captcha