3 Investment Regels om je door onzekere markten

In de afgelopen drie maanden heeft de Standard & Poor's 500 zijwaarts gekarnd. Is dat een slecht voorteken? Helemaal niet. De vooruitzichten voor hogere prijzen, als je kijkt naar drie indicatoren: de relatie tussen de inflatie en de marktwaarde, de S & P 500 de winst prijs / rendement, en energiek fusieactiviteiten.

Ja, de aandelenkoersen in totaal hebben trendloos en schokkerig geweest. Naar beneden dagen, het voelt als een beer trend kan zijn begonnen. Op maximaal dagen, optimisme overneemt. Dit type markt biedt actieve beleggers een uitstekende gelegenheid om overtrade en geld te verliezen.

Niet anticiperen op hoe het spel zal eindigen, zelfs als het voelt alsof er slechts enkele seconden op de klok. Laat je gedisciplineerd, op regels gebaseerde aanpak om u te begeleiden door de volatiliteit op korte termijn.

1. De regel van 20

Het gaat om het aftrekken van de huidige inflatie van het getal 20 aan de potentiële koers / winst van de S & P 500. bepalen Als de inflatie is 2% of minder, het potentieel P / E is 18-plus. Bij een 18 P / E multiple op $ 125 - de 2015 consensus voor de S & P 500 winst - de index zou kunnen bewegen 10% hoger.

De inflatie steeg 0,2% in januari, nog afgezien van voedsel en energie. Als we vervangen door dat tarief in plaats van de Federal Reserve streefpercentage van 2%, het potentieel P / E springt naar 19,8, wat betekent ruwweg 17% potentiële waardestijging van het huidige niveau.

In de late jaren 1970, de inflatie varieerde jaarlijks van 12% tot 14%. Gedurende deze tijd, de S & P 500 P / E was in enkele cijfers. De Regel van 20 werkte.

Over het algemeen, als we aannemen geen deflatie, de Regel van 20 houdt de markt overgewaardeerd wanneer de P / E is dan 20. Op dit moment, de S & P P / E is 19.

In 2000, de S & P 500 P / E bereikt 26 met de inflatie loopt op een gemiddelde van 3,4%. Een twee-en-een-half-jaar bear market gevolgd. Op het hoogtepunt in november 2007, was de inflatie 4,3%. De inflatie hield een meervoudige potentieel voor de S & P 500 van 15,7%. Dit is ongeveer de maximale P / E niveau bereikt bij de hoge in 2007 voor de 2008-2009 bearmarkt.

2. Earnings yield

Een andere lange termijn indicator voor waar de markt wordt geleid komt uit te delen S & P 500 winst van de prijs aan de winst opbrengst van de markt te bepalen. Sinds 1963, de S & P 500 gemiddelde reële inkomen opbrengst is 2,5%, volgens JP Morgan Asset Management Market Insights. Op die basis, de huidige echte winstrendement van de index is ongeveer 4,5%. De S & P 500 zou moeten toenemen ongeveer 35% naar de lange-termijn gemiddelde reële rendement te bereiken - dat wil zeggen de noemer zou moeten dat veel te verhogen.

Zowel de Regel van 20 en de echte winst rendement van de S & P 500 suggereren dat de bull markt nog niet de waardering potentieel bereikt. De implicatie van deze regels is het zijwaarts handelspatroon van de markt voor de afgelopen drie maanden kon gewoon een gezonde consolidatie voordat ander been hoger in deze stier cyclus.

3. M & A

Ondertussen bedrijf directies geven een bullish teken met hun robuuste plannen voor fusies en overnames. Als bedrijven kopen andere bedrijven, zou de overname zal bijdragen te zijn, wat betekent dat de koopsom moet voldoende laag te houden met de toekomstige inkomstenstroom om een ​​goed rendement op de investering te maken.

Het laatste bewijs van uitbundige M & A-activiteit kwam toen farmaceutische reus Pfizer kondigde de overname van Hospira voor $ 90 per aandeel of $ 17 miljard, ongeveer een premie van 40% over de voorgaande dag slotkoers.

Pfizer zou de 40% premie op de top van een grote aanloop van Hospira, de grootste leverancier van injecteerbare geneesmiddelen, de afgelopen paar jaar. De voorraad was niet bedroefd en dit is niet een koopje kelder overname. Rechtvaardiging van de overname premie met kosten / opbrengsten synergieën en strategische doelstellingen is moeilijk te doen. In wezen, Pfizer het management gelooft dat de markt is aanzienlijk ondergewaardeerd Hospira.

Na een lange pauze, M & A stuiterde vorig jaar terug. Het merendeel van de aankoop activiteit is afkomstig van zakelijke kopers, in plaats van financiële kopers. Omdat de zakelijke kopers weten en leven hun industrie, markt waarnemers beschouwen hen een betere indicator van de gezondheid van het bedrijfsleven en waardering dan financiële kopers.

(0)
(0)
Commentaren - 0
Geen reacties

Voeg een Commentaar

smile smile smile smile smile smile smile smile
smile smile smile smile smile smile smile smile
smile smile smile smile smile smile smile smile
smile smile smile smile
Tekens over: 3000
captcha